இந்திய பங்குச் சந்தை சமீப வாரங்களாக ஏற்ற இறக்கங்களுடன் நகர்ந்து வரும் நிலையில், சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களிடையே குழப்பம் அதிகரித்துள்ளது.
உலகளாவிய அரசியல் பதற்றம், அமெரிக்க வட்டி விகிதங்கள், கச்சா எண்ணெய் விலை, ரூபாய் மதிப்பு ஏற்ற இறக்கம் போன்ற காரணிகள் சந்தையை அழுத்தி வருகின்றன. இந்நிலையில், “சந்தை சரிவுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்தா, அல்லது வாய்ப்பா?” என்ற கேள்வி மீண்டும் எழுந்துள்ளது.
இந்த சூழலில், முன்னணி ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) வெளியிட்டுள்ள புதிய ஆய்வு அறிக்கை, சந்தை சரிவுகளை வாய்ப்பாக பயன்படுத்தக்கூடிய இரண்டு வலுவான பங்குகளை சுட்டிக்காட்டுகிறது.
அந்த பங்குகள் – Titan Company Ltd. மற்றும் Kalyan Jewellers India Ltd. Motilal Oswal-ன் மதிப்பீட்டுப்படி, இவ்விரு நகை நிறுவன பங்குகளும் வரும் 12 மாதங்களில் 17% முதல் 25% வரை உயர்வை வழங்கக்கூடும்.
💎 நகைத் துறை – ஏன் மீண்டும் முதலீட்டாளர்களின் கவனம்?
இந்தியாவில் நகை என்பது வெறும் அலங்காரம் அல்ல; அது பாரம்பரியம், முதலீடு மற்றும் சமூக மதிப்பு ஆகிய மூன்றையும் இணைத்த ஒன்றாகும். திருமணங்கள், பண்டிகைகள், குடும்ப விழாக்கள் என எந்த காலகட்டமாக இருந்தாலும், தங்கம் மற்றும் வைர நகைகளுக்கான தேவை தொடர்ந்து உள்ளது.
கடந்த சில ஆண்டுகளில், அமைப்பு சாரா (unorganised) நகை வியாபாரம் குறைந்து, organised jewellery retail வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. இதன் முக்கிய காரணங்கள்:
- GST, ஹால் மார்க் கட்டாயம் போன்ற அரசின் ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள்
- நுகர்வோர் நம்பிக்கை – பிராண்டு, தரம், பில்லிங், திரும்ப பெறும் வசதி
- இளம் தலைமுறையின் வடிவமைப்பு மற்றும் பிராண்டு விருப்பம்
இந்த மாற்றங்களால், Titan, Kalyan Jewellers போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுக்கு சந்தைப் பங்கு தொடர்ந்து அதிகரித்து வருகிறது.
💎 Titan Company Ltd. – “House of Brands” மூலம் நீண்டகால வளர்ச்சி
Titan Company என்பது Tata Group-இன் நம்பகமான நிறுவனங்களில் ஒன்று. நகை மட்டுமல்லாமல், வாட்ச், ஐவியர், அணிகலன் போன்ற பல பிரிவுகளில் செயல்பட்டு வருவதால், Titan-க்கு பன்முக வருவாய் ஆதாரம் உள்ளது.
Motilal Oswal, Titan பங்கிற்கு ‘BUY’ பரிந்துரை வழங்கி, ₹5,000 வரை விலை இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 17% உயர்வு என மதிப்பிடப்படுகிறது.
Titan மீது நம்பிக்கை வைக்க காரணங்கள்:
- Titan-இன் Tanishq, Zoya, CaratLane போன்ற பிராண்டுகள் இந்திய நகை சந்தையில் மிக வலுவான இடத்தைப் பிடித்துள்ளன. நகரங்களிலிருந்து கிராமப்புறங்கள் வரை, Titan-இன் விற்பனை வலையமைப்பு தொடர்ந்து விரிவடைந்து வருகிறது.
- மேலும், Titan சமீப காலமாக lab-grown diamonds போன்ற புதிய பிரிவுகளில் நுழைந்து, இளம் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்த்து வருகிறது. இது எதிர்காலத்தில் margin-friendly growth-க்கு வழிவகுக்கும் என ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர்.
- Titan-க்கு இருக்கும் 40 மில்லியனுக்கும் அதிகமான வாடிக்கையாளர் தரவுத்தளம் (customer base) என்பது அதன் மிகப்பெரிய பலம். மீண்டும் மீண்டும் வாங்கும் வாடிக்கையாளர்கள், loyalty schemes, advance booking திட்டங்கள் போன்றவை நிறுவன வருவாயை நிலையாக வைத்திருக்க உதவுகின்றன.
💍 Kalyan Jewellers – வேகமான விரிவாக்கம், அதிக வளர்ச்சி
Titan போல நிலையான நிறுவனமாக இல்லாவிட்டாலும், Kalyan Jewellers India Ltd. சமீப ஆண்டுகளில் அதிரடி வளர்ச்சியை பதிவு செய்து வருகிறது. இதனால்தான் Motilal Oswal, இந்த பங்கிற்கு 25% வரை upside potential இருப்பதாகக் கணிக்கிறது.
Motilal Oswal-ன் மதிப்பீட்டுப்படி, Kalyan Jewellers பங்கின் விலை இலக்கு ₹650.
Kalyan Jewellers வளர்ச்சிக்கான முக்கிய காரணங்கள்:
சமீப காலாண்டில், Kalyan Jewellers 42% ஆண்டு வளர்ச்சி (YoY revenue growth) பதிவு செய்துள்ளது. இது சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைவிட அதிகமாகும்.
ஒரே காலாண்டில் 20-க்கும் மேற்பட்ட புதிய ஷோரூம்கள் திறக்கப்பட்டுள்ளன. தென் இந்தியாவைத் தாண்டி, வட மற்றும் மேற்கு இந்திய சந்தைகளிலும் நிறுவனம் தன்னை வலுப்படுத்தி வருகிறது.
“Trust is everything” என்ற பிராண்டு வாக்கியத்தின் மூலம், நடுத்தர மற்றும் மேல்-நடுத்தர வர்க்க வாடிக்கையாளர்களிடையே Kalyan Jewellers வலுவான நம்பிக்கையை உருவாக்கியுள்ளது.
மேலும், Middle East சந்தைகளிலும் Kalyan Jewellers-க்கு வலுவான இருப்பு இருப்பது, அதன் வருவாயை diversified-ஆக வைத்திருக்க உதவுகிறது.
📊 சந்தை சரிவு – ஏன் இப்போது கவனம்?
பங்குச் சந்தை சரிவுகள் பெரும்பாலும் பயத்தை உருவாக்கினாலும், அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் இதையே entry opportunity ஆகப் பார்க்கிறார்கள். வலுவான நிறுவன பங்குகள் சரிவில் கிடைக்கும்போது, நீண்டகால முதலீட்டுக்கு நல்ல வாய்ப்பு உருவாகிறது.
Motilal Oswal ஆய்வு கூறுவது என்னவென்றால்:
- நகைத் துறையில் demand collapse இல்லை
- விலை உயர்ந்த தங்கம் இருந்தாலும், திருமண மற்றும் பண்டிகை தேவைகள் தொடர்கின்றன
- Organised players-க்கு market share gain தொடரும்
இந்த காரணங்களால், Titan மற்றும் Kalyan Jewellers போன்ற நிறுவனங்கள் சரிவில் கூட நிலைத்திருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
🧠 முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய எச்சரிக்கைகள்
எந்த முதலீட்டிலும் போல, இங்கும் சில அபாயங்களை கவனிக்க வேண்டியது அவசியம்.
- தங்க விலை திடீர் ஏற்ற இறக்கம்
- நுகர்வோர் செலவுகள் குறைவு
- வட்டி விகித உயர்வு
- உலக பொருளாதார மந்த நிலை
இந்த காரணிகள் குறுகிய காலத்தில் பங்குகளின் விலையை பாதிக்கலாம். எனவே, குறுகிய கால வர்த்தகத்திற்குப் பதிலாக, நீண்டகால முதலீட்டு பார்வை அவசியம்.
📌 முடிவுரை
மொத்தமாக பார்க்கும்போது, Motilal Oswal பரிந்துரைக்கும் Titan Company மற்றும் Kalyan Jewellers ஆகிய இரு பங்குகளும், இந்திய நகைத் துறையின் நீண்டகால வளர்ச்சி கதையை பிரதிபலிக்கின்றன.
சந்தை சரிவுகள் தற்காலிகமானவை; ஆனால் வலுவான நிறுவனங்கள் நீண்ட காலத்தில் முதலீட்டாளர்களுக்கு மதிப்பை உருவாக்குகின்றன.
25% வரை upside வாய்ப்பு உறுதி செய்யப்பட்ட லாபம் அல்ல என்றாலும், நிலையான வருவாய், வலுவான பிராண்டு, விரிவாக்க திட்டங்கள் ஆகியவற்றை கருத்தில் கொண்டால், இந்த பங்குகள் முதலீட்டாளர்களின் watchlist-இல் இருக்க வேண்டியவை என்பதில் சந்தேகம் இல்லை.
குறிப்பு:
இந்த செய்தி முதலீட்டு ஆலோசனை அல்ல. முதலீடு செய்வதற்கு முன், உங்கள் நிதி ஆலோசகரின் ஆலோசனையை பெறுவது அவசியம்.